Crédito y empresas

Este post trata de poner en evidencia la importancia que tiene en la economía de un país la financiación concedida por empresas no financieras a otras empresas. Según la Central de Balances del Banco de España, representa el 90% del crédito total concedido en el sistema. Además, de media, la partida de clientes representa el 20% del activo total. Según Pere Brachfield, en su libro "Vender a crédito y cobrar sin impagados" Ed. Profit, el crédito interempresarial es un fenómeno que adquiere mayor importancia día a día y supone un importante trasvase de recursos financieros entre empresas. El 70% de las transacciones comerciales entre empresas españolas se efectúan con pago aplazado. Las empresas venden sus productos o servicios con la intención de obtener un margen comercial. La mayor parte de las compañías controlan el coste de producción y compra, minimizan los gastos de comercialización y distribución así como los de administración. Sin embargo, se olvidan de los costes ...

Esta guía busca ser útil para aquellos profesionales que no tienen experiencia en el análisis de riesgo de crédito. Estoy pensando en comerciales financieros y pequeños empresarios que desean saber si su empresa es merecedora de crédito. A modo esquemático los aspectos a tener en cuenta s on los siguientes: (A) SECTOR.  Antes de analizar una empresa hay que conocer el sector porque presenta características específicas . Las variables clave son diferentes en una empresa constructora, consultora, farmacéutica o automovilística , por poner algunos ejemplos. Un recurso fácil, clásico y eficaz es ir al esquema de fuerzas competitivas de M. Porter donde se analizan competidores, clientes, proveedores y amenaza de sustitutos. Si observamos que la empresa tiene una ventaja competitiva después de este análisis, habremos dado un paso hacia adelante en la concesión del crédito. Hay determinados sectores que, bien por riesgo reputacional, bien por ser muy maduros lo que implica escasos...

Si, he hecho un pareado y voy a intentar explicarlo de manera sencilla. Una explicación simple y gráfica es que tengo un coche con buen motor pero sin gasolina. La clave : Gestión eficiente del circulante . Las políticas comerciales tienen efectos sobre las cuentas a cobrar y pagar, pero no hay que olvidar sus aspectos financieros. Además, existe un desfase entre los días teóricos y reales de cobro/pago que se acentúa cuando hay días señalados de pago al mes. Como dice el profesor de IE Business School, Francisco J. López Lubián: " es frecuente plantear relaciones entre proveedor y clientes como un juego de suma cero, en el que la ganancia de una de las partes es siempre a costa de la pérdida de la otra. Esto es un error, puesto que para crear valor sostenible es preciso intentar superar este enfoque y establecer relaciones win-win entre las partes". Una práctica común es recurrir al descuento pronto pago, situación en la que el coste para uno es rentabilidad para o...

Como continuación al post anterior, indagamos un poco más en las técnicas de maquillaje contable desde un punto de vista más práctico. Vamos a identificar las principales técnicas, el impacto sobre cuentas anuales y qué hacer para intentar detectarlas. Técnica : No disponemos de información de filiales por diversos motivos. Impacto : aumento o reducción de beneficios, de patrimonio neto y otros activos o pasivos. Medidas a tomar : ver salvedades de los auditores. Técnica : Endeudarse a través de compañías que no consolidan. Impacto : Reducción de deuda. Medidas a tomar: revisar libros de contabilidad y analizar operaciones intragrupo. Técnica : Ventas ficticias. Impacto : Aumento de los beneficios, patrimonio neto y otros activos. Medidas a tomar:  revisar libros de contabilidad, plazos de cobro, pago y rotación stocks. Técnica : Generar resultados no recurrentes. Impacto : Aumento de los beneficios, patrimonio neto, activos y pasivos. Medidas a tomar...

El maquillaje contable es una práctica común en España. Según Oriol Amat, -profesor de la Universidad Pompeu Fabra, con quién tuve el privilegio de recibir una master class sobre el nuevo plan general contable, allá por el año 2008-; en torno al 10% de las empresas cometen delito contable y aproximadamente el 50% practican contabilidad creativa dentro de la legalidad. Los usuarios de la contabilidad, entre los que se encuentran los analistas de Riesgos como yo, debemos ser conscientes de las posibilidades que tienen las empresas de manipular sus cuentas anuales. Una gran parte de la culpa de este hecho es el Nuevo Plan General Contable,  que fue una adaptación de las Normas Internacionales de Contabilidad, y que permite interpretar de manera flexible más de 150 partidas contables. La experiencia nos dice que es necesario nuevas normas contables que proporcionen criterios claros y sin ambigüedades para reducir la contabilidad creativa. ¿ Por qué los directivos de una empres...

En este post hablaremos de los productos bancarios que financian nuestro activo no corriente y que ayudan a la empresa a fortalecer sus recursos permanentes y, por lo tanto, mejorar su fondo de maniobra. Empezamos por un clásico (el PRÉSTAMO) con sus variantes, personal o hipotecario . En el caso del préstamo personal, se debe conceder a un plazo máximo de 6 años y ser utilizado para financiar capex, o lo que es lo mismo inversiones en activos productivos, como equipos, medios de transporte o maquinaría, entre otros. Se deberá justificar documentalmente la finalidad. La versión hipotecaria, lógicamente, permite un mayor plazo puesto que la garantía además de corporativa, se sustenta en un inmueble. No confundir con garantía real informada en Cirbe, que se refiere también a garantía de pignoracion de pasivo o acciones. Este tipo de préstamo permite subrogar una hipoteca de otra entidad. Una reflexión : un préstamo nunca debe concederse por la garantía sino por la solvencia de la ...

Como comentaba en el post "El circulante también tiene glamour", la óptima gestión de éste genera valor para la compañía. Hay productos bancarios que ayudan a mejorar el capital circulante de la empresa y, por lo tanto, aumentan su tesorería. La cuenta de crédito es un clásico que proporciona flexibilidad para poder hacer frente a las necesidades de tesorería que surgen de manera puntual/estacional; y recalco PUNTUAL , porque hay empresas que utilizan la cuenta de crédito como un préstamo y ese no es un uso correcto. Debe haber un flujo de cobros y pagos que justifiquen la renovación por parte de la entidad bancaria de la póliza de crédito. El descuento comercial permite anticipar el cobro de un crédito no vencido instrumentado mediante pagarés a la orden, no a la orden, letras y recibos. En este caso hay que poner el foco en el análisis del librado descontando sólo efectos mercantiles de empresas solventes sin incidencias en Registros externos (RAÍ, Asnef,...). Una vari...