Crédito y empresas

La primera forma de financiación a la que suele acudir un empresario es a sus propios ahorros y/o a la ayuda de familiares y amigos. Cuando un empresario acude a una entidad financiera con su plan de negocio bajo el brazo, ésta exige que al menos haya desembolsado el 35% de la inversión total. C uando un emprendedor comienza su andadura empresarial, no tiene más remedio que recurrir a lo que se denominan las tres efes: FAMILY-FRIENDS-FOOLS (familia-amigos-locos); es decir, personas cercanas al empresario con cierta propensión al riesgo. Para cantidades superiores a los 6.000 € es conveniente firmar un documento notarial para poder demostrar la aportación ante la AEAT.   Sociedad de Capital Riesgo (SCR) , son empresas que se dedican a invertir en aquellas otras que consideran tienen potencial. Su inversión suele ser inferior al 50% del capital. El negocio de una SCR está en lograr rentabilidad elevada en poco tiempo (el periodo medio en el que se mantiene una SCR en el ca...

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Los covenants son acuerdos entre la empresa y sus financiadores. Éstos suelen proporcionar avisos tempranos de que algo está funcionando mal en una operación. Para los bancos supone prohibir ciertas acciones por parte de los prestatarios que puedan suponer un impacto adverso o mayor riesgo asumido. Existen numerosos covenants, por lo que vamos a hacer una short list: Afirmativos : Presentar cuentas anuales auditadas en determinados plazos. Contratación de cobertura de tipos de interés. Pignoración de acciones. Pari passu. Negativos : Prohibición de endeudamiento adicional. Negative pledge. Limitación al reparto de dividendos. Limitación nuevas inversiones en capex. Prohibición endeudamiento adicional y/o entre empresas del grupo. Financieros : Mantener determinado ratio:                                               ...

En este post voy a intentar poner un ejemplo muy práctico para entender la relación entre ambas y la importancia que tienen a la hora de valorar una de las variables que miden la viabilidad de una empresa: su capacidad de generar caja. La otra es tener beneficios sostenibles. El ciclo de caja es el tiempo que transcurre entre que el dinero sale de la empresa para comprar las materias primas hasta que vuelve a la misma al haber cobrado de los clientes. La duración del ciclo de caja tiene una influencia directa sobre las necesidades del fondo de maniobra de la empresa y sus necesidades de financiación. Cuanto mayor sea el ciclo de caja, menor será la eficiencia de la empresa y menor será su rentabilidad. Vamos a poner dos ejemplos: Empresa industrial LA INEFICIENTE S.A. Esta empresa mantiene en su almacén las materias primas unos 30 días, tarda en fabricar unos 10 días, el producto acabado está almacenado 20 días, pago a sus proveedores a 40 días y cobra de sus clientes ...

En el informe realizado por CBInsights titulado “Todo lo que necesitas saber sobre lo que Amazon está haciendo en servicios financieros”,  se toma conciencia de la gran amenaza a la Banca de este gigante. Para ponernos en contexto, en US hay casi 34 millones de hogares que no tienen cuenta bancaria ni la necesitan, en India, 190 millones de personas son “unbanked” y, en Mexico, el 37% de los adultos no tienen cuenta en ningún banco. Lógicamente, este es un nicho de mercado claro para Amazon que, desde hace bastantes años, sigue una estrategia de compra de compañías y desarrollos de servicios financieros propios y en joint venture con entidades financieras. Amazon Payments (tarjetas) , es una de estas líneas de negocio con 33 millones de clientes en 170 países en 2016.  Su apuesta tecnológica pasa por reconocimiento biométrico frente a pin y CVV de la banca tradicional. Amazon Cash lanzado en 2017, permite depositar cash sin comisiones en cuentas digitales sin necesid...